金价创近7个月新低,现在是投资黄金的好时机吗?

国际黄金价格一路飙升后在9月底来了一个急刹车——9月25日至10月5日,伦敦金现货价格连续9个交易日下跌,创近7个月新低。

从创历史价格新高到迎来近7个月新低,国际黄金价格大幅波动正常吗?现在是投资黄金的好时机吗?

Q

国际黄金价格为何大幅波动?

A:今年以来,受国际金价上涨、人民币汇率波动等因素影响,国内金价呈持续上涨趋势,其中首饰金价格更于9月份冲破610元/克。然而在中秋国庆假期,金价却连续回落,出乎多数消费者意料。

对于本轮金价下跌,专家普遍表示,这是受美债收益率、美元指数大幅上涨,以及市场避险情绪减弱等因素综合影响所致。南华期货有色分析师夏莹莹表示,美元是国际黄金的主要计价货币,美债收益率与国际金价通常呈现明显负相关关系,美债收益率可以理解为持有黄金的机会成本,黄金是无息资产,两者同为低风险资产,具有一定替代性。中秋国庆长假期间,10年美债收益率升破4.8%关口,为2007年以来新高,这背后主要受不断激增的美债供应以及疲软的美债需求影响,供需失衡下美债价格下跌,美债收益率不断上行,带动美元指数上行,拖累金价。

除此之外,美国经济及就业数据表现出强韧性,原油及天然气价格走高推高通胀压力,都会增强市场对美联储维持高利率的预期,对黄金价格造成压力。

Q

金价“跳水”对后市有何影响?

A尽管金价出现“跳水”,但多数市场人士依然看好金价后市。夏莹莹认为,从年内来看,美元指数高位运行预计难以维系,美债供需失衡虽可能持续,但美联储货币政策转向仍然可期,高利率及高美债收益率对美国经济终将产生负反馈,金融风险的上升将加大市场避险需求,黄金作为避险资产将受益。此外,发展中国家增持黄金储备的趋势,也会对金价形成一定强劲支撑。

以中国人民银行为例,截至9月末,黄金储备已经实现连续11个月增持,首次站上7000万盎司大关。英大证券公司首席宏观经济学家郑后成认为,美联储持续加息,在短期内拉升美元指数的同时,不可避免地对美国宏观经济形成较大压力,进而在中长期对美元指数形成利空。在中长期美元指数下行的背景下,黄金替代效应凸显,包括央行在内的市场对黄金的需求量上升。

Q

现在是投资黄金的好时机吗?

A黄金具有投资和保值属性,专家认为,金价明显回落后,投资黄金性价比有所提高。但由于近期黄金价格波动加大,且短期走势偏弱,建议投资者可以分阶段分批买入,理性投资,降低投资风险。

“总的来看,在国际地缘政治冲突持续、美联储加息前景不明朗的大背景下,市场仍有一定动力将金价托举在高位。”北京师范大学“一带一路”学院研究员、中国黄金集团前首席经济学家万喆表示,国际黄金价格仍处于历史高位区间,投资者是否应该此时出手投资要根据自身的风险偏好、资产配置情况决定,不要盲目跟风,做到理性投资。

来源/经济日报新闻客户端(记者/马春阳,策划/彭金美 郎冰)

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